Po poniedziałkowym spadku amerykańskich indeksów, który sprowadził amerykański rynek akcyjny na poziomy najniższe od 12 lat wielu inwestorów zastanawia się zapewne jak długo potrwają jeszcze spadki. Moim zdaniem, zachowanie rynków w najbliższym czasie pokaże czy wskazówek powinniśmy szukać w analizowaniu rynków niedźwiedzia po II wojnie, czy też w wynikach rynku akcyjnego w latach Wielkiej Depresji.

Proszę zwrócić uwagę na pierwszy z trzech wykresów, które wybrałem by pokazać, że znajdujemy się w trudnym i wyjątkowym czasie. Pierwszy rysunek przedstawia niezwykle czytelnie najważniejsze bessy od Wielkiej Depresji. Wyraźnie widać na nim, że obecna bessa będzie silniejsza niż wszystkie poprzednie bessy od Wielkiej Depresji. Proszę także zauważyć, że po poniedziałkowej sesji, żółta linia sięga już 3.5%  niżej.

Za Big Picture

Za Big Picture

 

Tym co wyróżnia obecną bessę w USA jest jednoczesne wystąpienie załamania konsumpcji prywatnej i silnego kryzysu bankowego. Paradoksalnie, oba te zjawiska mają wspólną przyczynę: wieloletnie życie na kredyt. Poniższy wykres pokazuje realne roczne zmiany wpływów z podatku od sprzedaży osiągane przez stanowe i lokalne władze. Ostatni fragment wykresu pokazuje prognozę na pierwszy kwartał 2009 roku: -12% Rysunek nie tylko potwierdza załamanie konsumpcji w USA, ale wskazuje na wzmaganie się kolejnego problemu: deficytów budżetowych władz lokalnych.
Za John Mauldin's Outside The Box E-letter

Za John Mauldin's Outside The Box E-letter

Przy okazji, bardzo zachęcam do analizowana raportów o sprzedaży miesięcznej publikowanych przez spółki giełdowe, zwłaszcza z sektora dóbr konsumenckich. Te raporty jako pierwsze dadzą wskazówkę co do siły konsumpcji prywatnej w Polsce, która w tej chwili traktowana jest jako pro-wzrostowy czynnik dla polskiej gospodarki.

Ostatni wykres pokazuje rozmiary kryzysu bankowego w USA. Badania statystyczne wykazały, że recesje, którym towarzyszy kryzys bankowy mają dużo bardziej drastyczny charakter i trwają dłużej. Obecny kryzys bankowy rozmiarami dorównuje już kryzysowi z lat 30′.

Za Econompic Data

Za Econompic Data

Podziel się:
  • Print
  • Facebook
  • Twitter
  • Google Bookmarks
  • email
  • PDF
  • RSS
  • Wykop

Related posts:

  1. Bessa? Jaka bessa?
  2. Gdzie inwestorzy mają najlepiej, a gdzie najgorzej
  3. Bessa w pigułce: o spektakularnym debiucie IZNS
  4. Gdzie Pawlaki rąbią tam afery lecą – marzec 2008
  5. Jeszcze raz o historii rynku akcyjnego