Komentarze do: O deflacji i deflacji długu http://www.trystero.pl/archives/874 Niezależny Blog Finansowy Wed, 08 Feb 2012 22:30:32 +0000 hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.2.1 Autor: Trystero http://www.trystero.pl/archives/874#comment-1008 Trystero Wed, 03 Dec 2008 13:43:09 +0000 http://www.trystero.pl/?p=874#comment-1008 W rzeczy samej. Podalem wykresy TIPS po to by pokazac, ze antycypuja deflacje a nie po to by pokazac jak silna deflacje antycypuja. W USA TIPSy to okolo 1/25 calej emisji papierow i rzeczywiscie mniejsza plynnosc w okresie run to liquidity wplywa na ich wyceny. Stad nie odczytywalbym rentownosci na TIPSach zbyt doslownie raczej traktowal jako znak, ze rynek liczy sie z mozliwoscia deflacji. W rzeczy samej. Podalem wykresy TIPS po to by pokazac, ze antycypuja deflacje a nie po to by pokazac jak silna deflacje antycypuja.

W USA TIPSy to okolo 1/25 calej emisji papierow i rzeczywiscie mniejsza plynnosc w okresie run to liquidity wplywa na ich wyceny. Stad nie odczytywalbym rentownosci na TIPSach zbyt doslownie raczej traktowal jako znak, ze rynek liczy sie z mozliwoscia deflacji.

]]> Autor: tomkurk http://www.trystero.pl/archives/874#comment-1007 tomkurk Wed, 03 Dec 2008 12:53:42 +0000 http://www.trystero.pl/?p=874#comment-1007 Jeśli chodzi o zamieszczony powyżej wykres, to pokazuje on, że rynek TIPS-ów kompletnie przestał funkcjonować. Papiery te padły ofiarą tej samej ucieczki od ryzykownych lub niepłynnych aktywów, co obligacje korporacyjne. BEI na poziomie -5% dla 2Y papierów jest kompletnie bez sensu. Nawet dla 30Y wynosi tylko 0,9%, co znacza, że inflacja miałaby już nigdy nie wrócić (30 lat to wieczność dla rynków finansowych). BEI to średni poziom inflacji do wykupu papieru, który zrównuje zwrot na obligacjach tradycyjnych i indeksowanych do inflacji. Na efektywnym rynku z funkcjonującym arbitrażem BEI powinno być równe długoterminowym prognozom inflacji. Teraz tak nie jest. W przypadku na wykresie TIPSy dwuletnie trzymane do wykupu dadzą większy zwrot, jeśli inflacja w tym czasie wyniesie średnio -5%. Podkreślam, że chodzi o średnią inflację! Mówiąc inaczej, na dwulatkach dostaniemy 0,95% rocznie, a na dwuletnich TIPSach rocznie 6% realnie + zmianę cen. To samo dotyczy obligacji indeksowanych inflacją w innych krajach i ten sam los spotkał nasze IZ-ty. Dla średnio- i długoterminowych inwestorów na rynku długu są teraz niesamowite okazje. Dla mnie jest to kolejna oznaka skrajnie pesymistycznego sentymentu. Jeśli chodzi o zamieszczony powyżej wykres, to pokazuje on, że rynek TIPS-ów kompletnie przestał funkcjonować. Papiery te padły ofiarą tej samej ucieczki od ryzykownych lub niepłynnych aktywów, co obligacje korporacyjne. BEI na poziomie -5% dla 2Y papierów jest kompletnie bez sensu. Nawet dla 30Y wynosi tylko 0,9%, co znacza, że inflacja miałaby już nigdy nie wrócić (30 lat to wieczność dla rynków finansowych). BEI to średni poziom inflacji do wykupu papieru, który zrównuje zwrot na obligacjach tradycyjnych i indeksowanych do inflacji. Na efektywnym rynku z funkcjonującym arbitrażem BEI powinno być równe długoterminowym prognozom inflacji. Teraz tak nie jest. W przypadku na wykresie TIPSy dwuletnie trzymane do wykupu dadzą większy zwrot, jeśli inflacja w tym czasie wyniesie średnio -5%. Podkreślam, że chodzi o średnią inflację! Mówiąc inaczej, na dwulatkach dostaniemy 0,95% rocznie, a na dwuletnich TIPSach rocznie 6% realnie + zmianę cen. To samo dotyczy obligacji indeksowanych inflacją w innych krajach i ten sam los spotkał nasze IZ-ty. Dla średnio- i długoterminowych inwestorów na rynku długu są teraz niesamowite okazje. Dla mnie jest to kolejna oznaka skrajnie pesymistycznego sentymentu.

]]> Autor: calkiemnikt http://www.trystero.pl/archives/874#comment-1006 calkiemnikt Tue, 02 Dec 2008 11:10:24 +0000 http://www.trystero.pl/?p=874#comment-1006 Wygląda na to ,ze wszyscy obstawiają inflację.Przecież kiedyś te biliony bailoutu muszą wypłynąć na rynek http://ft.onet.pl/11,17847,onz_ostrzega_przed_twardym_ladowaniem_dolara,artykul.html Wygląda na to ,ze wszyscy obstawiają inflację.Przecież kiedyś te biliony bailoutu muszą wypłynąć na rynek
http://ft.onet.pl/11,17847,onz_ostrzega_przed_twardym_ladowaniem_dolara,artykul.html

]]> Autor: HeS http://www.trystero.pl/archives/874#comment-1005 HeS Tue, 02 Dec 2008 09:58:50 +0000 http://www.trystero.pl/?p=874#comment-1005 @Atticus:"Nie wierze, ze jest tylu zwolennikow inflacji.Szczerze powiedziawszy ja tez inflacje obstawiam." Obecna deflacja nie wynika z faktu, że dotychczasowi zwolennicy inflacji zmienili zdanie. Jest to naturalna reakcja na rynek zalany kredytem, kiedy udzielanie kredytów zostaje zatrzymane. W wyniku ogromnej akcji kredytowej ceny towarów "dostosowały się" do tej wysokiej ilości pieniądza. Gdy nadchodzi czas spłaty, pieniądze są zasysane z rynku (robi się ich mniej) i ceny muszą spadać (wartość pieniądza rośnie). Chyba rzeczywiście rozwiązaniem jest bombardowanie miasteczek USA forsą z helikopterów. @Atticus:”Nie wierze, ze jest tylu zwolennikow inflacji.Szczerze powiedziawszy ja tez inflacje obstawiam.”

Obecna deflacja nie wynika z faktu, że dotychczasowi zwolennicy inflacji zmienili zdanie. Jest to naturalna reakcja na rynek zalany kredytem, kiedy udzielanie kredytów zostaje zatrzymane. W wyniku ogromnej akcji kredytowej ceny towarów „dostosowały się” do tej wysokiej ilości pieniądza. Gdy nadchodzi czas spłaty, pieniądze są zasysane z rynku (robi się ich mniej) i ceny muszą spadać (wartość pieniądza rośnie). Chyba rzeczywiście rozwiązaniem jest bombardowanie miasteczek USA forsą z helikopterów.

]]> Autor: arctic_monkey http://www.trystero.pl/archives/874#comment-1004 arctic_monkey Tue, 02 Dec 2008 09:20:04 +0000 http://www.trystero.pl/?p=874#comment-1004 @ kujawianin A tutaj jeszcze ciekawostki :) http://www.manageria.pl/manageria/1,85811,5997568,Najwiekszy_wydatek_w_historii_swiata.html pozdrawiam @ kujawianin

A tutaj jeszcze ciekawostki :)

http://www.manageria.pl/manageria/1,85811,5997568,Najwiekszy_wydatek_w_historii_swiata.html

pozdrawiam

]]>