Porcja linków na niedzielę:

Alessio Rastani miał w ubiegłbym tygodniu swojego warholowskie 5 minut sławy gdy na antenie BBC powiedział, że ‘każdej nocy marzy o kolejnej recesji’. W wywiadzie wspomniał także, że ‘światem rządzi Goldman Sachs’, ‘oszczędności milionów ludzi zostaną zniszczone przez nadchodzący kryzys’ a ‘na recesji zarobić mogą wszyscy’.

Rastani przedstawiony został jako ‘indywidualny inwestor’ (independent trader). Jego wywiad wywołał burzę oraz pytania o jakość dziennikarskiego warsztatu redaktorów BBC, którym wcześniej zdarzyło się przeprowadzić wywiad z kandydatem na stanowisko techniczne, który został przedstawiony jako ekspert od Internetu i na żywo komentował konsekwencje wyroku sądowego w sporze Apple z wytwórnią płytową The Beatles. Ten wywiad możecie obejrzeć poniżej mina Pana Goma w pierwszych sekundach video – bezcenna:

W każdym razie, kilka dni później Rastani przyznał, że jest typem osoby desperacko zabiegającym o uwagę. Inwestowanie jest jego hobby a tym co naprawdę lubi robić jest publiczne przemawianie.

Proszę zwrócić uwagę na fragment, w którym The Telegraph kwestionuje kompetencje Rastaniego na podstawie faktu, że nie jest on zamożnym człowiekiem ani nie odniósł sukcesu w biznesie. Czy Waszym zdaniem inwestycyjny guru powinien być zamożny?

Świetny artykuł, w którym Lawrence Mishel rozprawia się z mitem głoszącym, że przyczyną problemów na amerykańskim rynku pracy jest niepewność przedsiębiorców co do przyszłego środowiska regulacyjnego i fiskalnego. ‘Regulatory uncertainty’ to Joker w talii argumentów Republikanów – jeśli problemem nie są wysokie podatki i regulacje to jest nim strach przed wysokimi podatkami i regulacjami. Mishel podaje cztery bardzo rzeczowe argumenty:

• inwestycje w sprzęt i oprogramowanie rosną obecnie szybciej niż w czasie trzech ostatnich ożywień
• zatrudnienie w sektorze prywatnym rośnie szybciej niż w 2001 roku i nie odstaje od sytuacji z 1991 roku
• firmy nie zwiększają godzinowego tygodnia pracy swoich pracowników – problem nie leży w tym, że boją się zatrudniać nowych pracowników lecz, że nie widzą potrzeby zwiększania produkcji
• sami przedsiębiorcy przyznają, że największym problemem jest dla nich słaba sprzedaż

Michael Lewis tym razem odwiedził Kalifornię i przedstawił problemy ekonomiczne tego stanu.

Fascynujący tekst w Slate pod tytułem: Czy roboty ukradną Ci pracę? Farhad Manjoo zwraca uwagę, że postęp technologiczny sprawia, że roboty, czy algorytmy zagrażają wielu dobrze płatnym zawodom wykonywanym przez wykształconych ludzi.

Interesujący tekst o tym jak znajomość statystyki i psychologii pomogła po 67 latach odnaleźć zatopiony statek u wybrzeży Australii.

Simon Winchester w Vanity Fair o chińskich kolejach dużych prędkości. W 2012 roku Chiny będą mieć więcej kilometrów HFT niż reszta świata łącznie!

Reuters opublikował raport specjalny o aferze w UBS związanej z 2,3 mld USD strat, które spowodował makler Kweku Adoboli nieautoryzowanymi transakcjami. O sprawie pisałem niedawno na blogu.

Mądrość z rysunków: dlaczego nie warto zawracać sobie głowy analizami komentatorów rynków finansowych występujących w telewizjach biznesowych?

Za Big Picture

• Whiskeyjack – @ Trystero i Poszi
  nawiązując do pytania autora wyrazonego na końcu…
• Poszi – @karroryfer,

  AGW to nie jest teoria, tylko zestaw teorii. Można to…

• ktos – Ja mam pytanie luźno zwiazane z tematem: Zakładajac że zostanie…
• karroryfer – Nie jestem specjalistą od AGW ale mam jednak uwagę (do…
• xxx – @Mergiel
  Przy prywatyzowaniu wspólnego pastwiska też mogą się znaleźć hodowcy, którzy…
• Mergiel – To jest problem wspólnego pastwiska, którego nie da się sprywatyzować:…

Witajcie na Trystero.pl. Sobotnia porcja linków:

Popatrzcie na poniższy wykres, który przedstawia notowania spółki Netflix, która jest liderem sektora mediów strumieniowych w USA – dostarcza filmy i programy telewizyjne na żądanie przez Internet. Zajmuje się także wypożyczeniem DVD za pośrednictwem tradycyjnej poczty:

Za FinViz

Od szczytu w połowie lipca na poziomie około 305 USD notowania NFLX spadły o 63%, do 113 USD. Zastanawiacie się zapewne, co takiego stało się z ‘fundamentami’ spółki. Odpowiedź brzmi: nic specjalnego. W tym roku prognozowany wzrost zysku na akcje ma wynieść 49%, w przyszłym roku 46%. Wskaźniki rentowności wyglądają dobrze: ROA na 19%, ROE na 84%, ROI na 33%. Co więc się stało?

Pewnej wskazówki udziela wskaźnik cena/zysk (P/E) na poziomie 29 (prognozowany P/E na przyszły rok jest na poziomie 17). Przy cenie 305 USD wskaźnik P/E na obecny rok wynosił około 77. Netflix to idealna ilustracja ryzyka związanego z inwestowaniem w spółki wzrostowe.

Oczywiście innym problemem Netflix może być zapowiadany wzrost konkurencji na rynku, na którym działa.

Jakiś czasu temu Andrew Bary opisał spółki z S&P 500, które w ostatniej dekadzie zanotowały trzycyfrowy wzrost zysków przy spadku lub stagnacji cen akcji.

Video tygodnia: Dyrektor Economic Cycle Research Institute, Lakshman Achuthan, w programie CNBC wskazuje, że na podstawie zachowania grupy wskaźników wyprzedzających dla amerykańskiej gospodarki prognozuje ‘niemal pewną’ recesję dla USA, nawet bez negatywnego szoku (takiego, jakim był upadek Lehman Brothers we wrześniu 2008 roku i jakim może być bankructwo Grecji w 2011 roku):

O wskaźniku wyprzedzającym ECRI pisałem w czerwcu 2010 roku, wskazując na stosunkowo dobre, historyczne wyniki prognoztyczne tego wskaźnika.

Wielka zmiana w polityce inwestycyjnej Warrena Buffetta i jego firmy inwestycyjnej – Berkshire Hathaway. BH ogłosiło program skupu akcji własnych. Berkshire Hathaway będzie mogło skupować własne akcje tak długo jak ich cena rynkowa nie przekroczy 110% ich wartości rynkowej a BH posiadać będzie więcej niż 20 mld USD w gotówce lub ekwiwalentach.

Fantastyczne zestawienie danych o spółkach z listy The Fortune 500, z latach 1955 – 2010. The Fortune 500 to lista 500 największych amerykańskich spółek. Zestawienie uwzględnia pozycję na liście, przychody i zyski. Świetne narzędzie do śledzenia ewolucji amerykańskiego biznesu.

Świetny artykuł ilustrujący potęgę procesu destrukcji popytu, czyli trwałego przesunięcia krzywej popytu w dół wskutek utrzymujących się przez dłuższy czas wysokich cen. To ilustracja powiedzenia, że najlepszych lekarstwem na wysokie ceny surowców są wysokie ceny surowców. Sonja Elmquist opisuje rynek metali ziem rzadkich. W październiku 2010 roku poświeciłem metalom ziem rzadkich wpis na blogu.

Ciekawostka o Google. W czasie aukcji o portfel patentów Nortela, Google złożyło między innymi ofertę wartą 3 141 592 653 USD. Tak, to jest liczba Pi.

Mądrość z rysunków: strategia rynkowa korzystna dla jednostki może generować dużo strat dla innych uczestników rynku:

Za XKCD

• Whiskeyjack – @ Trystero i Poszi
  nawiązując do pytania autora wyrazonego na końcu…
• Poszi – @karroryfer,

  AGW to nie jest teoria, tylko zestaw teorii. Można to…

• ktos – Ja mam pytanie luźno zwiazane z tematem: Zakładajac że zostanie…
• karroryfer – Nie jestem specjalistą od AGW ale mam jednak uwagę (do…
• xxx – @Mergiel
  Przy prywatyzowaniu wspólnego pastwiska też mogą się znaleźć hodowcy, którzy…
• Mergiel – To jest problem wspólnego pastwiska, którego nie da się sprywatyzować:…

UBS Investment Research przygotował raport o kosztach wyjścia ze strefy euro. Dla państw peryferyjnych oszacowano je na 40%-50% PKB w pierwszym roku (9 500 EUR do 11 500 EUR per capita) oraz 3 000 EUR do 4 000 EUR w następnych latach. Dla państw rdzenia oszacowano koszty na 20% do 25% PKB (6 000 EUR do 8 000 EUR per capita) w pierwszym roku oraz 3 000 EUR do 4 500 EUR w następnych latach.

Bardzo interesująca analiza poruszająca wiele aspektów ignorowanych przez zwolenników wyjścia Grecji ze strefy euro. Brakuje w niej jedynie, i aż, analizy kosztów pozostania w EMU.

Najnowsze komentarze:

• Whiskeyjack – @ Trystero i Poszi
  nawiązując do pytania autora wyrazonego na końcu…
• Poszi – @karroryfer,

  AGW to nie jest teoria, tylko zestaw teorii. Można to…

• ktos – Ja mam pytanie luźno zwiazane z tematem: Zakładajac że zostanie…
• karroryfer – Nie jestem specjalistą od AGW ale mam jednak uwagę (do…
• xxx – @Mergiel
  Przy prywatyzowaniu wspólnego pastwiska też mogą się znaleźć hodowcy, którzy…
• Mergiel – To jest problem wspólnego pastwiska, którego nie da się sprywatyzować:…

Pięćdziesiąt cztery strony tabel, wykresów i komentarzy, z których wyłania się dosyć pesymistyczny obraz rynków finansowych:

Najnowsze komentarze:

• Whiskeyjack – @ Trystero i Poszi
  nawiązując do pytania autora wyrazonego na końcu…
• Poszi – @karroryfer,

  AGW to nie jest teoria, tylko zestaw teorii. Można to…

• ktos – Ja mam pytanie luźno zwiazane z tematem: Zakładajac że zostanie…
• karroryfer – Nie jestem specjalistą od AGW ale mam jednak uwagę (do…
• xxx – @Mergiel
  Przy prywatyzowaniu wspólnego pastwiska też mogą się znaleźć hodowcy, którzy…
• Mergiel – To jest problem wspólnego pastwiska, którego nie da się sprywatyzować:…

The Guardian, na podstawie informacji zebranych przez analityków banku inwestycyjnego UBS stworzył bazę danych zawierającą ekspozycję europejskich banków na grecki dług publiczny. Każdy bąbelek przedstawia wielkość ekspozycji poszczególnych banków: albo w milionach euro, albo jako odsetek kapitału akcyjnego albo jako odsetek aktywów. Kolor bąbelka oznacza państwo pochodzenia banku.

Najnowsze komentarze:

• Whiskeyjack – @ Trystero i Poszi
  nawiązując do pytania autora wyrazonego na końcu…
• Poszi – @karroryfer,

  AGW to nie jest teoria, tylko zestaw teorii. Można to…

• ktos – Ja mam pytanie luźno zwiazane z tematem: Zakładajac że zostanie…
• karroryfer – Nie jestem specjalistą od AGW ale mam jednak uwagę (do…
• xxx – @Mergiel
  Przy prywatyzowaniu wspólnego pastwiska też mogą się znaleźć hodowcy, którzy…
• Mergiel – To jest problem wspólnego pastwiska, którego nie da się sprywatyzować:…