Oj, ciężkie jest życie prezesa giełdowej spółki w Polsce. Może się na przykład zdecydować na przeprowadzenie finansowanej długiem akwizycji na szczycie koniunktury na rynku kapitałowym. W takiej sytuacji znalazł się między innymi Ergis-Eurofilms, który w styczniu 2010 będzie musiał spłacić około 29 mln złotych długu zaciągniętego na przejęcie dwóch niemieckich firm. Prezes firmy, Tadeusz Nowicki, rozważa [...]

continue reading.....

Inwestorzy narzekający na gwałtowne zmiany cen akcji lub kursów walutowych (zapewne są tacy, choć ja preferuję zmienność) powinni obejrzeć wykres Baltic Dry Index by przekonać się co znaczy ‘prawdziwa’ zmienność. Od listopada 2001 roku do grudnia 2004 roku BDI wzrósł o 636%. Następnie, przez 8 miesięcy stracił 72% by od sierpnia 2005 roku do maja [...]

continue reading.....

Kilkakrotnie już zwróciłem uwagę na blogu, że straszenie hiperinflacją w rozwiniętych gospodarkach może być uznane za przejaw intelektualnej nieodpowiedzialności lub ignorancji. Dlaczego? Otóż, najbardziej rozpowszechniona definicja hiperinflacji zakłada wzrost cen o co najmniej 50% w skali miesiąca. Czy ktoś potrafi sobie wyobrazić, że ceny podwajają się w USA co około 40 dni? Hiperinflacja nie jest [...]

continue reading.....

Wiele wskazuje na to, że Hiszpania dołączy do Łotwy, Islandii i Irlandii w  występowaniu w roli największego zagrożenia dla stabilności europejskiej gospodarki. Co więcej, o ile pozostałe trzy państwa mogły stanowić zagrożenie jedynie jako pierwsze ogniwo efektu domina to wielkość hiszpańskiej gospodarki nadaje jej potencjał do wystąpienia w roli prawdziwej dziury europejskiego bilansu. Taki właśnie [...]

continue reading.....

Nie ma prostszego sposobu by na własne oczy przekonać się jak bardzo nieracjonalni są ludzie gdy podejmują decyzje finansowe niż prześledzić wyniki eksperymentów z ekonomii behawioralnej nazywane ultimatum game. Eksperyment polega na tym, że jednej osobie ‘daje się’ pewną sumę pieniędzy, którą ma według swojego uznania podzielić pomiędzy siebie i drugiego uczestnika gry. Drugi uczestnik [...]

continue reading.....