Co składa się na ożywienie gospodarcze w USA?

Published in Lipiec 5th, 2010
Posted by in Gospodarka
2 Comments

Analiza trzech badaczy z Federal Reserve Bank of Dallas (Tylera Atkinsona, Evana Koeniga i Maxa Lichtensteina), wskazuje, że w żadnym okresie ożywienia gospodarczego w ostatnich 60 latach zmiana zapasów nie kontrybuowała do wzrostu PKB w pierwszych trzech kwartałach po zakończeniu recesji w takim dużym stopniu jak od III kw. 2009 do I kw. 2010. W tym [...]

continue reading.....

Złoto i obligacje – czy mogą mieć jednocześnie rację?

Published in Czerwiec 18th, 2010
Posted by in Oszczędzanie i inwestowanie, Rynek kapitałowy
No Comments

Dominującą narracją wśród byków na rynku złota jest niemal katastroficzny scenariusz bardzo wysokiej inflacji, często hiperinflacji, spowodowanej ekspansywną polityką monetarną zainicjowaną w celu wydrukowania pieniędzy na spłacenie długów rządowych. W takiej atmosferze destrukcji wartości aktywów kapitałowych poprzez szalejącą inflację – złoto ma być bezpieczną przystanią chroniącą kapitał. Problem z tą narracją jest taki, że rynek [...]

continue reading.....

Złoto, miedź i inne surowce

Published in Czerwiec 17th, 2010
Posted by in Rynek kapitałowy
No Comments

Fascynujące rzeczy dzieją się na rynku kapitałowym, przede wszystkim z relacjami notowań złota do innych aktywów. Paul Kedrosky zwrócił uwagę na fakt, że cena złota oderwała się od cen innych surowców, reprezentowanych przez CRB Index (dokładnie: The Thomson Reuters/Jefferies CRB Index). Wyraźnie widać to na poniższym wykresie: Czy musimy wybierać pomiędzy hipotezą, że złoto jest [...]

continue reading.....

Co sugeruje zachowanie ECRI?

Published in Czerwiec 8th, 2010
Posted by in Gospodarka, Oszczędzanie i inwestowanie, Rynek kapitałowy
No Comments

Dwóch cenionych przeze mnie analityków, David Rosenberg i Albert Edwards, zwróciło uwagę na zachowanie wskaźnika ECRI publikowanego przez niezależną firmę badawczą Economic Cycle Research Institute. ECRI jest wskaźnikiem wyprzedzającym, w taki sposób został zaprojektowany. Publikowany jest co tydzień. ECRI śledzi zachowanie ponad 100 różnych wskaźników (od cen surowców po zatrudnienie w przemyśle) i na tej [...]

continue reading.....

Gdzie są łowcy oszustw w raportach z amerykańskiego rynku pracy?

Published in Maj 8th, 2010
Posted by in Gospodarka
No Comments

W piątek opublikowano raport z amerykańskiego rynku pracy. Dane o zatrudnieniu w USA znalazły się jednak w cieniu sytuacji na Europie i czwartkowej przeceny na giełdzie w Nowym Jorku. Ja chciałbym zwrócić uwagę na ten raport ponieważ fantastycznie podsumowuje on pewną dyskusję o rynku pracy, która miała miejsce na przełomie 2009 i 2010 roku. Otóż, [...]

continue reading.....

Newer Entries » « Older Entries