Kilkanaście dni temu starałem się pokazać różnicę pomiędzy rynkiem pozbawionym regulacji rządowych (wolnym rynkiem) a efektywnym rynkiem (rynkiem zbliżonym do doskonale konkurencyjnego. Jednym z moich argumentów było stwierdzenie, że rynek by być efektywnym potrzebuje symetrycznego dostępu do informacji dla uczestników rynku. Nie ma prostszego sposobu by pokazać skutki asymetrii informacji niż przedstawić skutki insider trading. [...]

continue reading.....

Rynek kapitałowy zawsze dostarczał doskonałych przykładów pokazujących co dzieje się z obrotem na wolnym rynku i pomyślnością ekonomiczną uczestników tego obrotu w warunku asymetrycznego dostępu do informacji. Dzisiejsze zachowanie amerykańskich indeksów przed i po publikacji wskaźnika Chicago PMI za wrzesień stanowi dobry przykład takiej sytuacji. O godzinie 9:45 czasu wschodniego, o 15:45 czasu polskiego, opublikowany [...]

continue reading.....

Postanowiłem przybliżyć czytelnikom dwa pojęcia kluczowe dla współczesnej teorii rynków finansowych na przykładzie tego co wczoraj działo się na warszawskiej giełdzie z akcjami Krośnieńskich Hut Szkła Krosno SA. Spółką tą zajmowałem się już na blogu – w kontekście niezwykle zagadkowego wyprzedania na rynku dużego pakietu akcji Krosna przez największego akcjonariusza spółki na kilka dni przed [...]

continue reading.....

Paul Kedrosky w odniesieniu do Planu Geithnera (oznaczanego skrótem PPIP) przypomniał stare powiedzenie ‘Głupek dysponujący planem może pokonać geniusza, który działa bez planu’. Obawiam się, że Paul Kedrosky trafił w samo sedno: największą zaletą PPIP jest to, że istnieje. Oficjalnie, największą wartością Planu Geithnera ma być zdolność do stworzenia, a raczej przywrócenia, rynku na ‘toksyczne’ [...]

continue reading.....