W kwietniu 2009 roku zamieściłem na blogu niezwykle popularny w tamtym czasie wykres porównujący cztery wielkie rynki niedźwiedzia: 2007-2009, przekłucie bańki technologicznej, kryzys naftowy i z czasów Wielkiej Depresji. Od tego czasu amerykański rynek akcyjny zdążył wzrosnąć o kilkadziesiąt procent – najwyższy więc czas uaktualnić tamten wykres, tym bardziej, że jego twórca sporządził jego dalszą [...]

continue reading.....

Kilka dni temu zwróciłem uwagę na Baltic Dry Index jako pewien wskaźnik koniunktury gospodarczej na świecie. Z BDI, który mierzy ceny transportu morskiego towarów sypkich problem polega na tym, że tylko pośrednio określa sytuację gospodarczą na świecie. Dlaczego? Światowym centrum przemysłowym stała się Azja, głównie Chiny, a więc BDI jest dużo przydatniejszy w ocenie koniunktury [...]

continue reading.....

Istnieje spora grupa finansowych komentatorów, którzy przytomnie zauważają, że dług, który pozwala finansować konsumpcję nieadekwatną do realnych dochodów jest małym, brzydkim sekretem kapitalizmu, który pozwalał przez 2-3 ostatnie dekady na względny spokój społeczny, w państwach, w których przepaść pomiędzy najbogatszym 1% lub 10% a resztą populacji gwałtownie się powiększyła. Naturalnie, ‘zachęcanie’ ludzi by poprawili sobie [...]

continue reading.....

David Rosenberg, jeden z nielicznych ‘ocalałych’ niedźwiedzi, przygotował interesujące zestawienie pokazujące sytuację makroekonomiczną w momencie, w którym rynek akcyjny znajduje się 49% powyżej lokalnego minimum. Mniej więcej o tyle wzrósł S&P 500 od marcowego dołka. Rynek dokonał tego w rekordowo krótkim czasie, w 5-tym miesiącu. Jak przedstawiała się sytuacja w czasie wcześniejszych recesji? W poprzedniej [...]

continue reading.....

W piątek podano dane o amerykańskim PKB w II kwartale 209 roku. Zmiana tego wskaźnika okazała się lepsza od prognoz i wyniosła -1%. Publikacji danych za II kwartał towarzyszyła rewizja danych za poprzednie okresy, na przykład dane za I kwartał zrewidowano do -6,4% z -5,5%. Rewizje danych sprawiły, że spadek realnego PKB od szczytu do [...]

continue reading.....