Zwolennicy standardu złota powtarzają dwa niezwykle silne argumenty na rzecz złotego pieniądza kruszcowego. Po pierwsze, twierdzą, że w takim systemie praktycznie nie występuje wysoka inflacja. Po drugie, argumentują, że w takim systemie nikt (ani rządy, ani banki centralne) nie jest w stanie zepsuć waluty. Z całą pewnością zainteresuje ich więc tabela z tekstu Tym razem jest [...]

continue reading.....

Okazuje się, że gdy Amerykanie ostro zabiorą się do pracy to w trzy lata mogę dokonać prawdziwych cudów. David Rosenberg przypomina w najnowszej analizie, że w latach 2006-2009 stworzono połowę obecnej podaży pieniądza, czyli dokładnie tyle ile w czasie pozostałych 230 lat istnienia USA. Podobne ‘postępy’ rząd amerykański zamierza osiągnąć na rynku emisji długu. W [...]

continue reading.....

Zgadzam się z Miltonem Friedmanem, że gdy Kryzys nastąpił System Rezerwy Federalnej odpowiedział nieodpowiedzialną deflacyjną politykę monetarną. Nie jestem tylko przeciwnikiem inflacji, jestem także przeciw deflacji. Wiec, raz jeszcze, źle zaprojektowana polityka monetarna wydłużyła depresję gospodarczą.

continue reading.....

Kilka dni temu zwróciłem uwagę, że strategia inflacyjnego wyjścia z długu niesie za sobą olbrzymie negatywne efekty uboczne dla pragnących stosować ją rządów (wysokie nominalne i realne oprocentowanie nowych emisji długu w przypadku rolowania wygasającego zadłużenia). Dziś chciałem przedstawić jeszcze jeden aspekt tej sprawy: problem reakcji Chin na taką strategię. Chciałbym od razu zaznaczyć, że [...]

continue reading.....

Europa Środkowa okazała się jednym z najbardziej dotkniętych globalną recesją regionów. Złożyło się na to kilka czynników. Po pierwsze, wiele z państw regionu to małe, nastawione na współpracę ze światem gospodarki. Po drugie, wiele krajów kryzys finansowy ‘złapał’ w środku napędzonego kapitałem zagranicznym, często spekulacyjnym, boomu gospodarczo-kredytowego. Po trzecie, Europa Środkowa wykazała pewne strukturalne braki, [...]

continue reading.....