Pamiętacie fundusz hedge Amaranth?  Kto by nie pamiętał tej spektakularnej implozji w wrześniu 2006 roku. Amaranth zajął gigantyczną pozycję na rynku gazu ziemnego, najprawdopodobniej spekulując pod spread sezonowy. W okresie jednego miesiąca fundusz straci 6,6 mld USD, ponad 70% wszystkich aktywów. Do dziś, część inwestorów nie odzyskała wszystkich należnych im pieniędzy. Otóż, ówczesny szef Amaranth, [...]

continue reading.....

Tragikomiczne informacje napływają w sprawie programu pomocy dla Grecji, który do historii przejdzie jako big fat greek bailout. Otóż, przynajmniej w tej chwili nie ma najmniejszej wzmianki o strzyżeniu obligatariuszy. Biorąc pod uwagę fakt, że w ostatnich dniach greckimi dwuletnimi obligacjami handlowano poniżej 80 centów za euro można powiedzieć, że podatnicy strefy euro solidarnie zrzucą [...]

continue reading.....

Biały Dom opublikował niedawno kilkusetstronicowy raport o stanie amerykańskiej gospodarki. Przez kilka najbliższych dni będę ‘raczył’ czytelników bloga interesującymi wykresami z tego opracowania. Dziś chciałbym zwrócić uwagę na wykres pokazujący wielkość aktywów amerykańskiego sektora finansowego, w tym sektora bankowego, w porównaniu do amerykańskiego PKB: Proszę zwrócić uwagę, że jeszcze na początku lat 70’ aktywa sektora [...]

continue reading.....

Credit Suisse opublikował szczegółowy raport o potencjalnym wpływie kryzysu zadłużenia państwowego na wyniki i stabilność europejskiego sektora bankowego. To drugi ze skondensowanych rankingów długu państwowego, który chciałbym pokazać czytelnikom bloga (pierwszy, z The Economist, jest tutaj). Credit Suisse ocenił ryzyko długu państwowego na podstawie ośmiu kryteriów. Wskaźniki 1-4 oraz 7 wskaźnik otrzymały wagę po 11%, [...]

continue reading.....

Pod koniec 2009 roku i na początku 2010 roku uwaga inwestorów na rynku finansowym zwróciła się w stronę długu państwowego (w języku angielskim określanego jak sovereign debt). Wydaje się, że katalizatorem tego procesu był mini-kryzys finansowy w Dubaju. Po tym wydarzeniu, uwaga inwestorów przeniosła się na Grecję i inne państwa peryferyjne strefy euro, przede wszystkim: [...]

continue reading.....