Do przeczytania: 25.06.2011

Published in Czerwiec 25th, 2011
Posted by in Gospodarka, Polityka, Świat
19 Comments

Porcja linków na sobotę: Jon Stewart o sytuacji w Grecji. Trzeba tylko pamiętać, że udział currency swaps w maskowaniu greckiego deficytu był niewielki, informacje o słabej sytuacji budżetowej w Grecji były łatwo dostępne (w czasach boomu były ignorowane, w czasach krachu zasłoniły je bardziej palące problemy, a informacje o potencjalnej ekspozycji na zdarzenie kredytowe Grecji [...]

continue reading.....

Prawdopodobieństwo niewypłacalności a notowania CDS

Published in Sierpień 10th, 2010
Posted by in Gospodarka, Rynek kapitałowy
2 Comments

Pisałem niedawno o prawdopodobieństwie niewypłacalności Polski, które na koniec drugiego kwartału wynosiło około 10% w pięcioletnim horyzoncie czasowym. Zwróciłem wtedy uwagę, że tzw. Cumulative Probability of Default wylicza się na podstawie modelu a nie bezpośrednio z cen credit default swaps. Dzieje się tak dlatego, że cena CDS dyskontuje nie tylko prawdopodobieństwo niewypłacalności ale także rozmiar [...]

continue reading.....

Rynek się myli albo Polska i Słowacja są oazami stabilności

Published in Maj 5th, 2010
Posted by in Rynek kapitałowy
No Comments

Polska Agencja Prasowa zaczęła regularnie podawać dane o cenach (spreadach) CDS na dług rządowy od lutego 2010 – wtedy przynajmniej pojawiły się depesze w serwisie informacyjnym mojego domu maklerskiego. Zastanawiam się czy można potraktować te działania jako dowód, że w tym właśnie okresie ryzyko związane z długiem rządowym stało się powszechnie znane w Polsce. Problem [...]

continue reading.....

Credit default swaps kolejnym kozłem ofiarnym

Published in Marzec 10th, 2010
Posted by in Rynek kapitałowy
No Comments

Przez cały 2009 rok prezesi upadłych, lub uratowanych przez rządy, banków irytowali obserwatorów rynku finansowego zrzucaniem winy za kłopoty, w które wpadły zarządzane przez nich korporacje na inwestorów sprzedających krótko akcje instytucji finansowych. Żywiołowo przeciwstawiałem się tej próbie znajdowania kozła ofiarnego. Minęło kilka miesięcy, w centrum uwagi znalazły się problemy finansowe państw, zmienił się też [...]

continue reading.....

Przegląd globalnych rynków kapitałowych: 06.02.2010

Published in Luty 6th, 2010
Posted by in Rynek kapitałowy, Świat
10 Comments

Niezawodny Bespoke opublikował najświeższe dane dotyczące globalnych rynków kapitałowych: wyniki głównych rynków akcyjnych w 2010 roku oraz zachowanie CDS (credit default swap) na dług rządowy istotnych na gospodarczej mapie państw. Zacznijmy od credit default swaps. Przypomnę, że CDS pokazują koszt ubezpieczenia rządowych obligacji od ryzyka niewypłacalności. Cena CDS na poziomie 100 (punktów bazowych) oznacza, że [...]

continue reading.....

« Older Entries